Биткойн не имеет корреляции с традиционными классами активов. Но, по словам Кевина Келли из нью-йоркской аналитической компании Delphi Digital, она постепенно развивает отношения с волатильностью, которая возникает на фондовом рынке США.
Дипломированный финансовый аналитик сказал в своем отчете, что биткойн имеет тенденцию работать лучше в периоды низкой волатильности, что представлено индексом VIX, показателем волатильности фондового рынка США, полученным из опций индекса S & p 500 в реальном времени. Ссылаясь на рост котировок биткойнов в 2017 году, Келли отметил, что VIX был низким в том же году, отражая один из наименее волатильных лет для американских акций. Тем не менее, после того, как цена биткойна достигла пика и скорректировалась в сторону понижения, VIX поднялся до самого высокого уровня с августа 2015 года.
«Отношения далеки от идеальных, но мы видели несколько случаев, когда рост волатильности рынка сопровождался откатом или распродажей в BTC», — пишет Келли. «Это важная тенденция для мониторинга, так как конец циклов обычно приносит более значительную неопределенность и волатильность цен на активы».
Биткойн против VIX-корреляции | Изображение предоставлено: Cboe
В августе этого года корреляция между VIX и биткойнами приблизилась к самому высокому уровню с января 2017 года. За неделю до этого биткойн установил свой годовой максимум около 14 000 долларов США. Индекс VIX, в то же время, имел тенденцию к снижению, что указывает на низкую волатильность опционов на акции в США.
Обмен криптовалюты OKEx сказал в примечании, что Gold продемонстрировал положительную корреляцию с биткойнами в линиях с VIX, добавив, что у Доу-Джонса была отрицательная связь с криптовалютой.
«Инвесторам следует сопоставить данные о корреляции, прежде чем принимать какое-либо торговое решение», — напомнила мальтийская фирма.
Неравномерность
Низкая волатильность на американских акциях имеет тенденцию подталкивать трейдеров и инвесторов к активам, демонстрирующим более высокий уровень ценовых колебаний. Келли отметил, что в 2017 году спекулянты начали переходить на биткойны и другие криптовалюты, поскольку американские опционы стали неподвижными. Аналитик указал, что трейдеры хотели частично протестировать биткойн, потому что это был некоррелированный и зарождающийся актив в то время. И в благоприятных сообщениях в СМИ его технология — блокчейн — была революционной.
«Это был ключевой катализатор для многих трейдеров на рынке Форекс и деривативов, в первую очередь заинтересовавшихся биткойнами и крипто», — пишет Келли.
Индекс VIX в настоящее время снижается, поскольку инвесторы переваривают перспективы макроэкономического риска, включая продолжающиеся торговые споры между США и Китаем, снижение ставок центрального банка и программы количественного смягчения. Биткойн, с другой стороны, консолидирует вбок внутри более широкого треугольного паттерна. Это показывает, что криптовалюта нарушает свою положительную корреляцию с индексом VIX. Примечания OKEx:
«Много времени, когда BTC и VIX находились в обратном отношении в 2018 году, и то, как они соотносятся друг с другом, регулярно менялось. Таким образом, идеальной стратегией было бы использование агрегированных данных, таких как комбинации других корреляций и данных обмена / потока активов, для достижения положительных результатов ».
